5月，负极材料价格小幅下行。成本端：低硫石油焦价格下行，但当前部分炼厂推出负极专用石油焦，由于性能较好、产量有限，价格较高；油系针状焦生焦受下游需求上行及原料成本高企影响，价格进一步上调；石墨化外协由于西南地区电费下行，部分代工企业复工，竞争加大，价格有所下跌。需求端：5月下游客户产量继续上行，带动负极整体产量提升，但行业整体产能过剩问题仍在，同时下游价格战带来降本需求向上传导，负极价格持续承压，难有增长。

后续来看，进入6月，低硫石油焦价格仍然走低，预计弱势持稳；油系针状焦虽下游客户采买热情有所减弱，涨价势头略有受阻，但需求仍在，预计仍有小幅上行；石墨化外协企业多以维持现有订单为主，价格波动较小。由于下游电芯企业多有一定库存储备，6月下游对负极需求或有一定回落，产能过剩情况加剧，同时6月部分客户下半年谈单开始，负极材料多方承压，总体来看后续价格仍将维持弱势。