据财联社报道，比亚迪已开始给负极材料头部厂商的“超低价订单”涨价，预计涨幅10%左右。业内人士分析指出，年前负极厂商有亏损抢单的情况，导致招标订单价格过低。企业面临亏本生产，多数订单难以执行。事实上，恶性的竞争早已让负极行业变成一片红海，低价踩踏式抢单已经“卷破底线”。近一年多来，伴随着供需结构的转变，负极材料价格持续走低。如今，中低端负极材料成品价格已接近甚至跌破成本红线。业内人士分析指出，比亚迪通过提高采购价格，有助于改善负极厂商的财务状况，进而保障其持续供货能力。毕竟，比亚迪定下2024年汽车销量在2023年销售302万辆基础上增长20%以上的目标，即要达到360万辆以上。但这并不容易，比亚迪董事长王传福直言，“行业进入一个惨烈的淘汰赛阶段。”  该客户于23年年底进行招标，成标价格极低，完全击穿负极材料成本线，部分厂家为保证开工拿标，亏损可达每吨数千元。因此，本次订单涨价，对负极行业来说，并非整体的价格回暖，仅是客户在负极成本上行的背景下，为保证拿标企业供货而施行的补救性措施，对于拿标企业而言，也仅仅只是“少亏一点”或“不亏而已”。而下游多数客户采购价格仍在市场范围区间内，虽然也处低位，但至少多数负极企业可以保证微利供应，因此预期短期内采购涨价情况难以复现。正所谓物极必反。对于目前挣扎在低价泥塘里的负极厂商来说，比亚迪的涨价无疑是抛来了救生圈。作为负极材料的采购大户，比亚迪“主动涨价”的行为，或许反应其已经洞察到某些行业趋势的变化，亦或将对负极材料价格回暖产生一定影响。

2024年一季度负极材料行业供应需求双弱，厂家整体出货节奏放慢，库存累加较高，负极材料价格跌势为主。

一季度行情回顾：下游需求弱势， 人造石墨价格跌后回稳

价格方面，一季度中端产品主流价格29000元/吨，高端产品主流价格35000-65000元/吨，低端产品主流价格在15000元/吨。中端产品价格环比23年四季度降幅达到12.12%。

供应面来看，春节前负极工厂均已控制库存，消纳前期高价库存为主，2月份正值春节，负极工厂多数下调产量，以控制库存处于安全水平，少数企业有短期停工。3月负极材料厂家开始陆续提产，尤其是头部企业，整体开工较足，而中小企业则多持稳，开工中低位水平；前期产量较低，负极材料库存有所消化，整体库存压力不大。需求方面来看，1-2月，下游电芯厂有提前停工放假的，订单量整体清淡，3月开始，下游电池厂排产增加，需求不断恢复，动力电池增长显著，相比之下储能市场恢复较慢，消费量电池平稳，负极材料整体订单量增加，需求面有提振。

后市预测：

2022年-2024年，负极材料处于成长期阶段，产能持续爬坡释放，一季度负极材料产量36.49万吨，同比增加24.58%，二季度仍有新增产能计划投产，负极材料供应能力将持续增加，需求面也有提振，供需都呈现增长之势，但是需求恢复速度较供应面趋缓，供大于求矛盾仍旧，加之整个链条降本诉求之下，负极材料价格预计持稳趋弱运行。

成本上行：无奈的试探之举

近期，石油焦和针状焦生焦价格均有上抬，又有下游头部客户给前期低价订单涨价10%的消息爆出，苦低价久矣的负极材料，能否借此机会迎来久违的价格抬涨，一时间又成为行业关注的重点。
2024年，从元旦及春节前下游大量备货，到节后市场恢复订单回暖、部分炼厂检修供应缩紧，多重因素带动下，石油焦价格多次上调。尽管单次涨幅较为有限，部分焦价还有震荡，但总体来看石油焦已一摆23年尾的颓势，价格有了明显的上行，整体涨幅在200-600元/吨。而同为负极主材的针状焦，由于负极企业降本较强，24年开年后订单较为有限，价格延续23年弱势走向，仍有下行。而针状焦原料油浆，受国际原油价格影响，始终处于高位，针状焦厂面临生焦产品销量差、利润低甚至倒挂的窘境，多转产效益相对较高的针状焦熟焦或石油焦产品。
3月开始，伴随下游头部负极企业生产的回暖，以及动力快充负极等起量产品对针状焦生焦的刚需，生焦产品销量回升。由于此前生焦生产比例较低，加之部分炼厂存在检修计划，还出现供不应求的情况。而此时针状焦原料油浆价格继续走高，针状焦企业小幅上调了生焦价格，但因成本上行原因，产品效益仍不理想，后续或有进一步上调可能，但仍需观望下游后续订单情况。
石墨化外协近期价格也有抬升，23年底下游头部负极企业进行石墨化外协招标，大幅拉低石墨化市场价格，使得石墨化市场价基本贴近甚至打破成本线。同时24年开年后市场委外需求也极为有限，部分地区如四川等地进入枯水期电费有所上调，成本增高，多重因素影响下石墨化代加工企业开工率极低，价格也持续低迷。4月，受下游订单有所回暖影响，内蒙古石墨化代工价格有所上调，涨幅在400-1000元/吨。此次石墨化价格上调也属企业试探性调涨，伴随后续西南地区进入丰水季电费下调，开工率回升，市场竞争加剧，价格涨幅或有停滞。石油焦下游客户内负极占比较小，受负极行情影响也较为有限，但与负极强相关的针状焦生焦与石墨化外协，当前都面临相似的困境：市场价格长期低迷，产品盈利空间极小甚至已经倒挂，企业在下游订单有所增长、部分友商停产检修的时间段小幅上调价格，但多只是试探性的抬涨，既无法从根治低价市场，后续也收到友商及下游的牵制，持续性的涨价难以实现。附专家交流纪要：

近期负极行业的市场情况如何？

目前负极行业出现了开工环比改善的现象，特别是在2024年第一季度，行业以去库存形式进行销售，导致上游产能利用率偏低。但自4月份起，由于下游电池厂追加订单和生产成本压力减轻，上游产能利用率逐步提高，且下游客户考虑到上游难处给予了让利，允许在一定范围内进行调价以维持行业可持续发展。

三月份和四月份的排产情况如何？

三月份排产相较于一二月份有所提高，环比增加了25%到30%以上；四月份在此基础上进一步增加，排产量达到30%以上的增长，显示行业正在呈现良好的发展态势。

为何负极行业能够超越电池厂的环比改善幅度？

主要原因在于石墨化成本降低，企业利用这一时间周期生产低成本产品，并消耗前期积压的原材料库存，同时在技术升级上寻求更高倍率原材料的应用，以满足新的市场需求。

需求改善和库存消耗在排产增长中的比例是多少？

三、四月份排产总量中，约3分之1到2分之1来自库存消耗，剩下的部分则是新生产的增量。

目前盈利情况和价格变化趋势如何？

盈利情况因产品类型不同而异，高端产品相对能赚取一定利润，但比例不高。当前行业定价会根据全行业各种因素影响进行调整，提前通知下游商讨后进行全新定价，调价幅度不大，旨在维持平稳运营，减少亏损。

谈价模式是怎样的？

谈价模式是复合形式，既有招标竞价锁定订单的方式，也有直接谈定价格或在一定周期内锁定价格的形式。

一季度行业走势如何？盈利情况如何预测？

一季度行业承压，客户在去年Q4后主动调价，未来盈利取决于产品层次、类型以及自给率等因素。一些头部厂商由于产品以中高端为主，盈利相对较好；同时，水墨画自给率较高、成本控制能力强的企业盈利能力也会更好。

上游焦类、石墨化等原材料未来的变化趋势如何？

焦类市场价格目前较为平稳，价格波动理性；针状焦技术水平不断提高，产能持续增长，未来可能出现过剩情况；石墨化价格回归理性，尤其是箱体式石墨化加工成本下降明显，行业改造比例较高，预示着这项技术成熟度提高。

二线与一线企业在成本上的差异以及盈利空间上有哪些差别？

二线与一线企业在产品性能、加工方式、原材料选择等方面存在差异，导致成本高低不一，一线产品性能更好，成本相对高一些，但售价也高，因此盈利空间相对更大。而二线企业主要生产终端产品，同质化程度较高，价格竞争无优势，盈利空间不如一线企业。

二线企业目前面临的压力及未来发展趋势如何？

二线企业面临较大的压力，很多存在亏损甚至现金流问题，有关闭迹象。尽管陆续开工，但盈利状况不如一线企业。同时，部分第三方厂商因石墨化自给率提高而停产。

石墨化技术对成本的影响有多大？

石墨化技术在初期阶段确实对成本造成了较大压力，当时报价在一万多甚至更高。但现在随着代工市场的变化，一些代工厂停产，使得石墨化成本触碰到盈亏平衡点，进一步商业化改造将有助于下半年盈利改善，价格还有可能进一步下降。

目前石墨化技术在中高端产品生产中的应用情况如何？

总体上，石墨化技术达到中高端甚至高端以上产品的生产要求仍有一定难度，高端产品更多依赖于干公司生产。尽管技术限制了普遍应用，但它确实对成本下降起到了助力作用。