工业硅又称金属硅，由硅石和碳质还原剂在矿热炉内冶炼而成，是一种重要的工业原料，工业硅经一系列工艺提纯后生成多晶硅、单晶硅，供光伏产业及电子工业使用。2022年全球工业硅产业呈现出高速发展趋势，中国、巴西、美国等国家为主要的生产地，其中我国占据绝对优势地位。

全球工业硅发展概况

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2017年至2021年间，全球工业硅产能整体稳定在600-700万吨，海外产能稳定在130-135万吨。海外产能中，巴西和美国拥有高品质硅矿石资源，挪威拥有丰富的水电资源，占据海外主要产能。

2022年全球工业硅产能合计约为778.3万吨，同比增长15.47%，总产能同比有所上涨。从产能分布看，中国、巴西、美国、挪威、法国、俄罗斯以及德国是全球主要的工业硅产地，2022年前10大生产国产能占全球总产能比重为96.08%。其中，中国的工业硅产能占据绝对优势地位，2022年中国工业硅产能占全球总产能比重为81.05%。

中国：全球最大的工业硅生产国

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中国是全球最大的工业硅生产国，对全球工业硅产业结构具有重要作用。双碳目标背景下大力发展新能源产业已成为各界共识，光伏产业的蓬勃发展，带动工业硅需求景气向上。2022年我国工业硅行业发展势头良好，供应大幅增加，需求持续增长、价格重心整体上移。

我国工业硅产能/产量

来源：百川盈孚

由于2022年工业硅市场行情整体较好，部分闲置产能重新投产，叠加“一体化”工业硅项目产能投产，导致国内总产能有较大幅度增长。据统计，截至2022年我国工业硅产能为630.8万吨。2022年，国内工业硅产量达到327万吨，2022年工业硅整体行情较好，厂家生产积极性较高，且行业头部企业集聚效应愈发明显；多晶硅行业需求量保持大幅增长，光伏行业的发展无疑是拉动工业硅需求最主要的推动力。

我国是工业硅主要出口国，从我国出口的工业硅占海外消费总量的40%以上。2013年至今，我国工业硅进口量极少，作为工业硅生产大国，我国出口量大且相对平稳，2022年我国工业硅出口量为63.89万吨，截至2023年第一季度我国工业硅出口量为14.72万吨，同比下降17.48%，出口金额为4.69亿美元，同比下降30.02%。

2021年中国工业硅产量区域分布占比情况来源：中商产业研究院

从产业链布局的角度来看，工业硅生产企业主要分布在资源丰富以及拥有电力优势的地区。我国目前是全球最大的工业硅生产国、消费国和贸易国，且未来该产业的主要增量也将来源于我国。我国工业硅产能主要分布在电力资源充沛的西北、西南地区，目前主要集中在新疆、云南、四川。

未来工业硅产能将向资源丰富的地区发展，新增产能主要分布在内蒙古、新疆、甘肃、青海、宁夏、云南等资源丰富的地区，并以一体化规划产能为主。内蒙古有望成为工业硅第三大生产基地，目前计划项目产能达85万吨，晶硅光伏产业链发展迅速。

中国工业硅主要生产企业有合盛硅业股份有限公司、昌吉吉盛新型建材有限公司、云南永昌硅业股份有限公司、浙江新安化工集团股份有限公司、新疆中硅科技有限公司、埃肯硅材料(兰州)有限公司、包头市山晟新能源有限责任公司、新疆晶鑫硅业有限公司、新疆嘉格森新能源材料股份有限公司、泸水康南/康华硅业有限公司等，其中，合盛硅业为产量最大的工业硅企业，公司的工业硅及有机硅生产技术处于国内领先地位，2022年工业硅产量为96.05万吨。

国内工业硅产能及规划来源：百川盈孚、中国有色金属工业协会硅业分会各公司公告，华安证券研究所

多晶硅：成工业硅最大消费领域

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工业硅下游应用主要集中在有机硅、多晶硅以及硅铝合金中。截止2021年，有机硅消费占比38.03%，多晶硅消费占比30.28%，硅铝合金消费占比26.82%，其他应用占比4.88%。随着光伏新增装机量的持续高增长，多晶硅占比预计持续提升，而硅铝合金下游需求相对稳定，未来市场占比仍会下降。

2022年，多晶硅消耗工业硅达到100.4万吨，超越有机硅成为第一消费领域，占比39%，较2021年上升9个百分点；有机硅消耗工业硅92.4万吨，占比36%，下降2个百分点；铝合金消耗工业硅60万吨，占比23%，下降4个百分点。

未来，绿色低碳发展已成为全球大趋势和国际社会的共识。随着我国“双碳”目标的推进，光伏产业链快速发展，在光伏装机需求的带动下，预计2021-2025年中国多晶硅产业对工业硅需求增长率将超过30%，对工业硅的需求增长将起主导作用。