今日钢市回顾

今日钢市现货稳中有涨，期钢盘面震荡为主。截至收盘，螺纹钢主力合约收3741，较上一个交易日涨19；热卷主力合约收3843，较上一个交易日涨15；焦炭主力合约收2255，较上一个交易日涨38个点；焦煤主力合约收1487，较上一个交易日涨44个点；铁矿石主力合约收834，较上一个交易日跌5个点。截至19日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3764元，较上一个交易日涨1元；热卷均价为3874元，较上一交易日涨8元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为895元，较上一个交易日跌10元；唐山准一级冶金焦价格为1960元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3550元，较上一交易日持平。

钢市分析

今日钢市总体稳中有涨为主。螺纹、热卷等相对活跃的品种仍有部分市场小幅上涨10-30元，均价略有上移。但成体成交一般，投机需求没起来，终端需求差异较大。主导钢厂继续挺价为主，商家观望情绪浓。

回顾近一个月以来的钢市，行情呈现“不高、不低，不好涨、不好跌”的特点，当然市场生意也不好做。整个价格中枢和2017年下半年-2020年上半年这3年价格中枢相差不大，螺纹钢高点在4400附近，低点同样在3200-3300之间。这一个多月来，基本在很小的区间内震荡，以螺纹主力合约为例，多数时间价格中枢在3700附近运行，上下50点，来来回回反复洗，不断消磨市场信心和耐心。如今横了这么长时间，又到了选择方向的时候，而且不论时间窗口期还是技术面表现，大概率要走出这一个月的价格运行区间。这需要条件引爆，这个条件，可以是某一两个强有力因素，也有可能是综合因素共同作用的结果，市场需要驱动力再强一些。

当前市场对宏观有两种解读，一种是认为GDP复苏较好，完成全年目标没有任何问题；另一种是各项数据环比仍然较差，需要进一步加大刺激力度。包括现在消费、投资和出口这三驾马车上继续发力。实际上，这就是涉及如何定调下半年经济和政策的问题。但从目前来看，汽车、家电、家居、地产、基建等多个领域都有加大政策制定和实施力度，但这既有稳经济，也有追求高质量发展、绿色发展的内涵。而不完全是市场的片面解读。中国经济在这几年已经在减速追求高质量发展，后疫情时代诸多矛盾集中起来，短时间遇到的问题和难题确实比较大，但需要时间去调整短时间不能走完的问题，比如房地产泡沫出清转入良性发展。因此，市场仍然不容忽视宏观调控的影响，既要看到在淡季中政策发挥的积极预期的作用，也要看到政策调整的空间和方向。

从基本面来看，钢市受益于煤焦价格上涨，以及铁矿相对强势。但市场不断热议粗钢压减政策，目前看，这个消息已经困扰市场太长时间了，重点是如何控，时间和控制方式，对行情有一定影响。

价格预测

从目前来看，市场仍然围绕宏观、政策、产业和资金几个维度在博弈。但最终要落实到月底经济工作会议定调以及海外美联储加息、钢铁产业平控政策这几件相对更重要的事上。政策刺激对行情影响的预期仍在，比如降准、未定的存量房贷利息调整、发债以及前期一揽子政策的落地等等。海外政策主要关注美联储加息扰动，汇率走势不稳定，今日人民币兑美元走低，离岸人民币跌近300点，反映了市场的一定利空因素。此外，债市、股市变化也会从资金、情绪等方面影响期货和现货的变动。产业政策重点在于平控政策何时、以何种方式落地。今天铁矿盘面似乎走了这个粗钢平控政策传言。

从盘面来看，除了铁矿外，焦煤、焦炭和螺卷都收涨，焦煤涨超3%。螺纹主力收3741，涨19，持仓171万手、减仓1.7万手。总持仓已经从一个月前200万手减了近30万手，总体处于资金流出状态。今日前20席位持仓，多头持仓减少3万手，空头持仓微幅增加678手，中信期货减持多单2万手，增仓减仓反反复复变化较大。技术角度看，螺纹全天横盘震荡，收盘价略低于昨日收盘价，盘中缺少仓量，需要继续关注3730-3750期间支撑有效性，如得以巩固，仍有上涨可能。往上，还要冲破上方压力3780、3815两个压力位，才能开启上涨。否则，仍会回来洗牌。