市场消息:B公司本月负极招标价格环比上月+15%，头部负极涨价意愿强烈，最终价格还未落地。

Q2以来，头部负极厂商产能利用率均打满，行业整体利用率仍处低位,市场份额头部集中明显。Q1B公司招标就已上调过一轮价格,此次投标价格的上涨再次验证了负极价格当前已处于行业底部，下半年随排产旺季到来， 头部企业有涨价预期。 

尚太科技: 6、7月满产, Q2单吨净利维持3k以上, Q3负极预期涨价!

大客户快充起量，公司二季度产能打满。下游大客户 需求较好(C厂占70%)，快充起量快，目前可见6月份满产, 7月份大概率满产，单朗产能2万吨，预计Q2出货5.5万吨，外的幅度也有一些提升， 目前委外大几百吨。三四季度旺季,我们预计后续产能利用率维持高位，全年出货20万吨。

电价影响可控，成本持续领先同行。此前受年初负极降价和电价上调影响,市场担忧公司盈利能力,预期Q2单吨净利下滑。

但实际来看，降价影响已在一季度消化大部分(降价10%)，单吨净利保持3.8k; 二季度主要消化电价的影响，自今年1月1日起公司电价上涨0.15元至0.45元，按照9000度电来算预计增加成本1350元，但公司通过避峰用电、改善送电曲线、调整炉子位等方式来完成降本，实际成本仅增加大几元，大超预期，领先同行至少2k。

展望全年，下游需求持续旺盛,供需格局将逐步好转，Q3有望涨价。此外电价影响在Q2消化, Q2将是盈利底部，后续各种降本措施下，单吨净利有望持续提升。我们预计公司24、25年归母净利7、9亿,对应PE 17、13倍，建议重点关注!

二、锂电:负极再起涨价预期,板块贝塔重启在即

1、近期传头部电池厂负极招标,据了解目前最终结果仍未落地，但相对准确的信息是，1)低价订单不再有企业承接。

2、2)协商谈价有企业报价上调,也有报价持平的，但至少方向上体现挺价意愿。（信息来源：机构调研记）