国产铝土矿方面：

本周国产矿供应持续呈现阶段性偏紧格局。

据SMM调研，截至目前，山西及河南地区此前受环保政策及雨季影响停产的矿山企业目前已具备复产条件，具体复产时间仍待政府批复。相关企业反馈，当前山西及河南地区铝土矿价格仍有上涨动力，但考虑到铝土矿绝对库存仍处高位，价格上涨空间受限。

SMM数据显示，截至本周四，氧化铝厂铝土矿库存为5245万吨，环比上周小幅下降37万吨，库存天数维持在79.54天。

目前氧化铝厂普遍持观望态度，补库意愿偏弱。预计短期内国产铝土矿价格上行幅度有限，SMM将持续关注后续矿山复产进展及矿价走势。

截至本周四，山西地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价大约在600-630元/吨，与上周四持平；河南地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在570-610元/吨左右，与上周四持平；贵州地区铝硅比5.5，氧化铝含量58%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在410-460元/吨，与上周四持平；广西地区铝硅比6.0，氧化铝含量53%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在320-335元/吨，与上周四持平。

·进口铝土矿方面：

据10月24日数据显示，几内亚主要港口铝土矿周度出港总量为315.76万吨，较前一周增加15.93万吨；澳大利亚主要港口铝土矿周度出港总量为99.84万吨，较前一周减少2.66万吨。

目前几内亚雨季影响已基本结束，截至10月24日，我国铝土矿到港量为410.35万吨，较前一周增加35.98万吨。但预计此前几内亚因雨季导致的发运减少仍将对我国10月份整体进口量产生影响。

价格方面，近期海外铝土矿市场成交较为清淡，本周暂无实际成交记录。据SMM调研，当前几内亚铝土矿（45/3品位）FOB报价为44~46美元/吨，结合当前海运费26美元/吨，买卖双方意向CIF成交区间维持在70-72美元/吨。截至本周四，几内亚铝土矿CIF价格报71美元/吨，与上周四持平；SMM进口铝土矿指数报73.15美元/吨，较上周四下跌1.3美元/吨。

·SMM简评：国产铝土矿方面，北方地区此前生产受限的矿山尚未复产，仍需等待政府批文，供应偏紧格局延续，矿价仍具上涨动力。但在氧化铝价格持续下行以及铝土矿绝对库存高企的背景下，预计国产矿价上涨空间有限。进口铝土矿方面，近期成交仍较为清淡，氧化铝厂补库意愿不强，需持续关注海外矿区的生产及发运动态。