2025年中国镁锭价格呈现“M”形走势，价格重心在波动中继续整体下行，从年初的16000元/吨，下降至年底的15750元/吨，16000元成为重要的价格支撑线。2025年镁价格月度平均值从1月份的16000元/吨，跌至12月份的15700元/吨。2025全年平均价格为16344元，比2024年17994元/吨同比下降了9.2%，而2024年比2023年下降了18.0%。虽然2025年平均价格降幅有所减少，但仍为过去5年的最低值。

进一步回顾2025年镁市场走势，镁锭价格从年初16000元/吨下跌至3月7日的年内最低点15050元/吨；紧接着价格低位反弹，5月13日达到年内高位17450元/吨；随着贸易商在畏高情绪驱使下低价抛货，由此引发价格崩塌，价格弱势震荡至6月10日15950元/吨；随后下游逢低买入，冶炼厂持续去库助推镁价反弹，镁价再次拉高至17400元/吨；三季度末至四季度，镁厂集中复产使得供需格局再次逆转，供应压力急剧增加，12月02日第三次跌破16000元/吨，镁价低位盘整运行。整体来看，2025年全年价格波动幅度在2500元以内，波动幅度小于去年。

2024-2025年中国镁锭价格走势（元/吨）

2025年中国镁锭和铝锭月度平均价（元/吨）

2025年初镁锭价格：16000元/吨（1月3日）

2025年末镁锭价格：15750元/吨（12月31日）

2025年最低价：15050元/吨（3月7日）

2025年最高价：17450元/吨（5月13日）

2025年平均价：16344元/吨

在2024年3月4日，国内镁价格开始低于铝价，其后镁铝价格走势完全相反，镁跌铝涨，价差开始逐步拉大，镁铝比值持续下降，这种价格倒挂已经持续了22个月。2025全年，镁价格与铝价格的比值都在0.85以下，5月12日比值最高达到0.88，当时镁价低于铝价约2360元。2025年底收盘时镁铝比值仅为为0.70，镁价显著低于铝价6710元,镁铝比价为20年来最低值，距上一个镁铝比值低于0.7的时点，已经过去了整20年。

2024-2025年中国镁锭和铝锭价格走势（元/吨）

2025年全球大宗商品持续上涨，国内外铜铝价格都相继突破历史峰值。据安泰科信息，2025年，铜价整体呈上半年冲高回落再反弹，下半年则强势上涨的运行趋势。截止12月30日，伦铜创下12960美元/吨的历史新高，收盘12673.5美元/吨，较上年末收盘8187.5美元上涨54.8%；沪铜最高至102660元/吨，同样刷新历史高位，收盘98090元/吨，较上年末收盘价73770元上涨33.0%。2025年国内外铝价高点均创三年内新高。沪铝主力合约均价为20712元/吨，创历史新高，较上年上涨728元/吨或3.6%；年内高点为22980元/吨。LME三月期铝均价为2640美元/吨，较上年上涨182美元/吨或7.4%；年内高点为2998美元/吨。当前，资源民族主义持续升温，铝土矿资源国家正在加大对本国资源的掌控力度，中国作为全球最大的铝土矿进口国，海外资源开发形势愈发严峻。2025年中国铝土矿进口再创新高，预计将突破2亿吨，约占全球铝土矿进口贸易量的90%，中国氧化铝生产的资源对外依存度上升至70%，其中75%自几内亚进口。中国虽然在海外拥有了较大规模的权益铝土矿资源，但一直面临着进口依存度高且来源过于集中的风险。进入2026年，国际大宗商品市场再发动猛烈涨势，1月14日，国内铜价上升到10400元/吨；铝价上涨到24670元，镁价为16750与/吨，镁铝价差高达7920元，镁铝比值已经降到0.68。在大宗商品呼啸上涨的大背景下，镁价格仍然走出了特立独行的行情。可以说，目前镁价已经超跌，镁铝比值已经远远低于公认的合理区间，镁冶炼厂普遍效益不佳甚至处于亏算状态。但是另一方面，镁铝比值的回归，镁的性价比再度凸显，是有利于镁合金应用的重要信号。2026年，虽然我们无法预知全球商品市场还会出现哪些黑天鹅和灰犀牛，但可以判断会更加动荡，更加不利于金属矿产品的买家。我们预计镁铝比值仍然会保持在低位区间，相关产业链人士应该进一步增强镁市场稳定供应的信心。

2020-2025年中国镁铝价格走势（元/吨）

2015-2025年中国镁铝价格比值（元/吨）

尚镁网同时对过去10年的镁铝价格趋势和镁/铝价格比值进行了回顾，发现除了2021年9月到2022年4月的8个月，其他时期镁价和铝价基本没有太大的背离，部分时间段镁价还低于铝价。所谓镁价不稳定的认知，有所被放大并导致一些错觉。希望尚镁网上述数据可以有所澄清。并且，那8个月镁价格突发上涨的原因是大环境下局部地区的的偶发事件，并非镁行业独有和常态现象，也并非镁行业自身所能决定，更非镁冶炼企业所能控制，相关指责和抱怨应该消停，要更加客观看待，更多的向前看，不能因为外部因素导致的市场短时动荡，忽视以民营企业为主体的镁冶炼企业对产业链历史和现实的贡献，把板子打在不该打的地方。这些镁企业的创办者和员工经历了无数艰难困苦，付出了艰苦的劳动和创造，探索着开辟出了新的产业循环经济模式，为国为民为产业链开创了其他金属难有的、不可比的国际竞争力、市场空间、供应局面、战略主动，应该受到更多认同和尊重，也应该得到相应的价值回报。

当前，维护产业链供应链稳定运行已经被列入国家层面的工业及市场运行指导原则。各个管理层面都不断发文强调要求完善高耗能、高排放、低水平项目管理制度，科学细化项目管理目录，避免对传统制造业按行业“一刀切”。实践证明，约束行政的乱作为，把市场交还给市场主体，才是市场经济最重要的稳定器。能耗双控和环保督察的核心目标是推动绿色转型、实现可持续发展，这一目标的实现需要科学规划、精准施策。行政部门应避免简单化、粗放化的治理方式，通过完善预警机制、优化产业政策、运用市场化手段，兼顾企业发展与民生需求，在法治轨道上推进节能降耗和环保工作，实现经济发展与生态保护的良性平衡。同时，镁行业也已经形成共识，正通过自身产业布局调整、结构调整和主产地产业转型升级行动，进一步避免镁市场的大起大落。

同时，制订材料选型和替代战略和策略，还要更多的关注和铝及其他相关原材料市场的大背景大形势，既要看到眼前的供需形势和比价关系，还要结合当前和未来的国际政治经济形势做出判断，考量其可靠性、稳定性和安全性，从而优化行业和企业层面的资源和原材料战略，做到“风物长宜放眼量。中国镁资源完全自给的现状和未来，在资源民族主义持续升温，全球资源竞争加剧的背景下凸显了其战略价值。镁资源自主性不仅保障了产业链安全，更为中国镁产业参与全球竞争提供了独特优势。中国镁资源、镁材料与镁产业的优势和价值正在被更高层面的人士、更大范围的相关方所看到，将会被赋予更大的期望，承担更大的责任，并带来更多的行业利好。

另外，当期货金属品种普遍猛涨，以镁为代表的非期货金属品种反而相对持稳，也给我们带来一些启示。以为商品有了期货交易，价格就稳定了，供应链就稳定了，是一个误区。虽然期货市场的核心功能之一是“价格发现”和“风险管理”，理论上有助于平抑价格波动，但在实际运行中，期货价格往往比现货价格波动更剧烈，甚至在某些情况下，期货市场的放大效应会加剧现货市场的波动，甚至期货现货市场完全背离。全球金融资本操纵下，期货市场恶意炒作频发，最终被伤害的还是上下游的生产商和产业链。对于市场规模还小、生产集中度过高的金属品种，现阶段是否有必要建立期货市场还需要谨慎考量，权衡利弊。

中央经济会议指出：“做好2026年经济工作.....要更好统筹国内经济工作和国际经贸斗争，更好统筹发展和安全，实施更加积极有为的宏观政策，增强政策前瞻性针对性协同性，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，因地制宜发展新质生产力，纵深推进全国统一大市场建设，持续防范化解重点领域风险，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，保持社会和谐稳定，实现“十五五”良好开局。”这也为2026年做好镁产业定下基调，提出了要求，指明了方向。

结合当前镁行业及镁市场形势，我们认为，在2026年要趁热打铁、乘胜追击，继续重点抓好金属镁的规模化应用这一大课题，这不仅是有效解决当前行业困境的当务之急，也是贯彻落实中央经济工作会议精神，统筹发展和安全、提高资源配置效率、扩大内需，更新旧动能和培育新动能的重要行动措施，是做优增量，盘活存量，因地制宜发展新质生产力的着力点。当前，金属镁价格已经持续回落并显著低于铝价，性价比优势再度显现，功能价值凸显。镁及镁合金创新开发成果日益增加，镁合金创新应用案例不断涌现，并将迎来扩大应用的新机遇，特别是在交通轻量化、智能制造、绿色建造、电子电信、固态储能、医疗健康、国防军工、航空航天等方面将有很大机遇开辟新的应用蓝海。金属镁作为轻量化结构材料和功能材料，在推动绿色低碳、高质量发展中将发挥重要作用，展现更大作为。目前，开展这项工作的环境和条件已经基本具备，重点和方向也已经明晰，所要做的就是凝心聚力，努力实践了！正如潘复生院士近日在国际镁材料高峰论坛所呼吁：“镁产业千万吨布局已不是几个人的想法，已经上升为国家布局和战略。相关部门要把协同放在首位，不能出现不和谐不合作的现象，这对产业发展至关重要。利益要看长远，贡献更重要，团结是基础，创新是保障”。

我们相信，镁市场需要决定性力量，决定性力量还要来自于市场。值此时刻，尚镁网与上海有色网SMM在国家镁中心、中国材料研究学会镁合金分会等单位及产业链骨干企业的大力支持下，将于今年3月30日-4月1日在安徽省合肥市再次举办“镁产业链与镁市场论坛”，本次论坛的主题为“合铸镁好生态，共塑镁好未来”。我们诚邀镁产业链同仁共聚合肥，共同探讨镁材料在推动中国制造轻量化、促进低碳经济发展方面的重要作用。我们相信，通过本次论坛的交流与探讨，将进一步推动镁材料在更多领域的应用，在马年到来之际，在春暖花开之时，在“十五五”开局之年，掀起新一轮镁产业和镁市场高质量发展的澎湃春潮。

（尚镁网 董春明）